事件：比亚迪发布2024年6月产销快报，6月公司销量为34.17万辆，同比+35.02%，环比+2.97%，其中插混销量为19.50万辆，同比+57.93%，环比+5.94%，纯电销量为14.52万辆，同比+13.25%，环比-0.83%。
　　6月销量表现亮眼，产能瓶颈持续释放：2024Q2比亚迪销量为98.7万辆，同比+40.3%，环比+57.6%，其中6月份销量达到34.17万辆，同比+35.0%，环比+3.0%。6月份比亚迪王朝网/海洋网/腾势/仰望/方程豹销量分别为16.69/15.79/1.23/0.04/0.27万辆，环比-3.0%/+10.4%/+0.4%/-31.3%/+10.3%，出口销量为2.70万辆，同比+156.2%，环比-28.0%。6月单周峰值销量达到7.95万辆。展望2024年7/8月，展望下半年，销量增长动能持续，在短期产能瓶颈缓解后，三季度比亚迪销量表现有望持续亮眼，预计三季度单月有望冲刺40万台表现。
　　DM5.0战略开启，宋系DM5.0产品发布在即：5月28日，比亚迪第五代DM技术发布，实现发动机热效率46.06%、百公里亏电油耗2.9L和综合续航2100公里。第五代DM技术首搭车型秦LDM-i和海豹06 DM-i同日开启上市和交付，宋系DM5.0车型发布在即，凭借较为领先的动力性能和价格优势，有望再一次形成SUV冲击波。2024年第26周（6.24-6.30），比亚迪在新能源市场市占率达到33.7%，有望开启DM5.0和E4.0平台驱动的车型新品周期。
　　出海步伐稳步推进，关税落地企稳推进：2024年二季度比亚迪新能源乘用车出口销量达到10.55万辆，销量占比为10.7%，上半年重要出口流向国为巴西、泰国以及以色列，分别占比33.6%、16.0%、11.6%。欧盟关税比亚迪为17.4%，加征关税阶段性预期企稳落地，全年冲刺50万辆出海目标可期。智能化方面，6月4日比亚迪入选成为国内首批智能网联汽车准入和上路通行试点名单的车企。比亚迪高阶智驾辅助系统“天神之眼”陆续在腾势N7、仰望U8、汉、海狮07 EV等车型量产交付，公司高阶智驾将横跨20万级到百万级的众多车型，高端智能化进程持续加速。
　　盈利预测：预计2024-2026年公司实现营收8290.57、10172.83、12280.98亿元，归母净利润402.03、520.26、660.48亿元。
　　风险提示：海外战略不及预期；新能源渗透不及预期；行业竞争加剧等