股指：
　　【品种观点】
　　周三成长类指数走弱，芯片和房地产板块走强。行业与主题ETF中涨幅居前的是旅游ETF、半导体设备ETF、科创芯片ETF、房地产ETF、科创信息技术ETF，跌幅居前的是软件ETF、云计算ETF、工程机械ETF。中证1000指数收4867点，跌39点，中证500指数收4911点，跌39点，上证指数收2982点，跌15点，沪深300指数收3463点，跌8点，上证50指数收2415点，跌2点。两市板块指数中涨幅居前的是酒店餐饮、旅游、半导体、房地产、汽车芯片指数，跌幅居前的是Sora概念、铜缆高速连接、信创、虚拟电厂、软件服务指数。中国6月财新服务业采购经理指数（PMI）为51.2，较5月下滑2.8个百分点，但连续18个月位于荣枯线上方。分析师认为，如果央行通过国债借入开展现券卖出的规模超出预期，长端利率可能会在一段时间内出现较大的回升，这种情况下不排除出现广义基金赎回、抛售负反馈的可能。在车圈一步步获得巨大声量后，华为最终还是选择将问界品牌“交回”给赛力斯手中，向外界进一步展示出“不造车”的态度。人形机器人公司Figure AI与德国汽车制造巨头宝马(BMW)达成商业合作协议,计划将通用型人形机器人引入汽车生产线，有望提高生产效率、降低成本，并创造更安全的工作环境。特斯拉创始人称，一旦特斯拉完全解决了自动驾驶问题，并量产Optimus机器人，任何仍持有空头头寸的人都会被消灭。美国FDA批准了礼来的Kisunla，用于治疗出现早期症状的阿尔茨海默病的成年人，亚群分析显示，处于疾病最早阶段的受试者获益更为显著，与安慰剂相比，其认知与功能下降减缓达60%。日本股市重拾涨势，日经225指数再度突破40000点大关，东证指数也在上周迈向三十四年高点。美联储主席在欧洲央行中央银行论坛上表示，美国正重返“通胀回落轨道”，但决策层需更多数据验证近期通胀率下降的真实性。芝加哥联储主席预计美国通胀会进一步降温，为美联储较早开始降息铺平道路。美国职位空缺数和离职率均回落至疫情前水平，从历史数据来看，一旦劳动力市场开始恶化，失业率可能会迅速攀升，投资者密切关注本周的ADP就业和非农就业报告。周三晚道指下跌0.06%，纳指上涨0.88%。后市研判：本轮调整大概率已结束，两市主要指数后期有望震荡回升。IPO虽重启，但严刑竣法之下，新上市公司质量已明显提升。中国资产是全球估值洼地，外资持续看好中国资产。京沪深6月二手房成交量均创下一年来的新高，房地产上中下游产业链实物量有望在三季度反转。大规模设备更新标志着制造业智能化军备竞赛展开。中美经济共振主动补库存。关注上游资源板块上行机会，关注房地产产业链上中下游实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动。
　　投资建议：本轮调整大概率已结束，两市主要指数后期有望震荡回升。IPO虽重启，但严刑竣法之下，新上市公司质量已明显提升。外资持续看好中国资产。中美经济共振主动补库存。关注上游资源板块上行机会，关注房地产上中下游产业链实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动。
　　【操作建议】
　　本轮调整大概率已结束，两市主要指数后期有望震荡回升。IPO虽重启，但严刑竣法之下，新上市公司质量已明显提升。外资持续看好中国资产。中美经济共振主动补库存。关注上游资源板块上行机会，关注房地产上中下游产业链实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动。
　　【利多因素】
　　中国经济处于主动补库存；美国经济进入主动补库存；大规模设备更新有望带动大宗商品需求超预期；全球资本增配中国资产；
　　【利空因素】
　　中东局势升级；俄乌战争持续；
　　【风险因素】
　　美欧经济硬着陆。