中国6月制造业PMI指数49.5%，预期49.5%，前值49.5%。
　　中国6月非制造业PMI指数50.5%，预期51.0%，前值51.1%。
　　供需持续走弱，成本压力短期回落
　　6月制造业PMI为49.5%，与前值持平，继续处于收缩区间且与市场预期一致。整体反映出需求收缩背景下经济回升受制。
　　主要分项中，生产指数、新订单指数、原材料库存指数持续回落，对PMI总体的拖累依旧，其中产需两项由于所占权重较大，指数降幅带来的下拉作用也相对明显。供应商配送时间与前值相比亦有下降，但考虑到该分项为逆指数，在合成制造业PMI指数时进行反向运算，所以该指数边际上的下降对于PMI整体实际上是形成了正向的拉动效应。
　　本月制造业PMI在收缩区间内的相对稳定，背后有两点现实：一则，生产及需求依旧承压，经济活跃度仍待提振；二则，原材料成本压力短期内减轻，在一定程度上阻止了指数的进一步回落。
　　风险提示：
　　政策落地不及预期。