港股市场表现回顾：
　　本周市场震荡回落，市场成交清淡，整体缺乏上攻动能，恒生综指、恒生指数和恒生科技指数最终分别录得-1.75%/-1.72%/-3.97%。本周港股市场行业板块多数收跌，仅电讯业和公用事业收涨，其中电讯业涨幅达到3.5%以上。
　　截至本周末，恒生综指的5年PE估值分位点下降至31.93%，处于5年均值和往下一个标准差之间的水平，估值水平较上周有所下降。
　　港股市场基本面与资金面：
　　基本面：中国6月PMI数据仍表现不佳，内需继续承压外需边际走弱，后续仍需政策加码提振内需增长。
　　资金面：美国5月PCE物价整体符合预期，但PCE和核心PCE同比环比增速较前值回落，延续下降趋势。
　　港股市场展望：
　　基本面来看, PMI数据作为前瞻性指标，6月PMI数据仍旧不乐观，内需承压，外需边际减缓，带动生产走弱，价格走弱，往后看或导致量价两端承压，仍需政策端加力来扭转颓势；资金面来看，PCE数据显示美国整体泄通胀进程符合预期，联储官员对于降息较为谨慎，后续仍需更多数据支撑，降息节奏的不确定性仍较大。
　　配置上，当下宏观数据仍旧疲软的情况下，我们继续看好对能源、银行、电信和公用事业等红利相关板块和汽车及零部件、家电、电子、科技互联网等景气板块的配置。而对于地产相关的顺周期板块则可以根据后续政策效果和持续性进一步观察。