天弘基金旗下的固收业务经过多年发展，形成了全面且精简的纯债产品线。基金经理强调进行一手研究并在研究方向上各有所长，合力于2020年推出天弘五周期模型的投资方法论指导团队投资。本报告对天弘基金的纯债业务布局和团队构建进行了介绍，同时挑选了其中具有代表性的纯债产品进行具体分析。
　　产品规模：2013年发行公司首只纯债基金，后投资团队判断未来市场环境不佳主动暂停新发，2016年重启发行，2017年后规模稳步增长，目前中长债基金、短债基金、指数债基合计规模分别为884亿、474亿、82亿元。
　　产品布局：天弘旗下纯债业务已形成了风格比较完善的产品线，含短债、中短债、利率策略、信用策略、利率+商金等多种策略，产品布局数量上比较克制，追求策略的全面和数量的精简。
　　产品业绩：短债基金和中长债基金的收益水平和回撤控制能力整体较优。88%的短债基金成立以来收益排名位列同类前50%，全部短债基金成立以来回撤优于同类平均。8只非机构客户为主的中长债基金中，7只基金成立以来收益位列同类前50%，6只基金的回撤优于同类平均。
　　基金经理团队建设：从基金管理年限来看团队整体偏年轻，但普遍从业年限超过10年，团队成员风格特点鲜明，研究方向各有所长，强调数据与量化工具的使用，共同搭建固收研究体系。
　　天弘五周期模型：从宏观经济周期、货币政策周期、机构行为周期、仓位周期、情绪周期五个维度分析，实现对固收市场的科学把握。五个周期覆盖不同时间长度的市场，上层周期对下层周期形成制约、层层嵌套。
　　研究支持：宏观研究务实深刻，覆盖企业、对外、政府、金融四大部门，信用团队通过制度+人才+技术搭建严谨性和前瞻性兼备的研究体系。
　　代表产品分析：挑选纯债基金中的代表产品进行分析，其中：
　　天弘睿选利率债：利率风格，长久期票息、利率波段、灵活杠杆增厚收益；
　　天弘齐享：利率+商金，以高性价比债券为底仓，中频和高频交易增强；
　　天弘信利：高等级信用债，阶段性参与利率波段。
　　天弘安益：中短久期信用债，券种灵活切换；
　　天弘优选：利率风格，交易灵活，久期择时能力较强；
　　天弘弘利：机构客户为主，券种、久期、杠杆风格灵活切换；
　　天弘同利：中短债策略，信用券种切换，中短久期、调整灵活。
　　风险提示：本报告仅作为投资参考，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。