6月27日，海外主要股市普遍靠稳，但港股大盘在6月期指结算日下显著下跌，恒生指数最终下跌373点或2.1%，收报17,716点，创4月26日以来收市新低。恒生科指下跌2.7%，收报3,588点。大市成交金额微增至1,042多亿港元，港股通净流入36.58亿港元。盘面上，港股内部跌势非常全面，下跌股份超过1,100只。恒指仅4只成份股上升，创科实业(669 HK)升1.8%，是升幅最大蓝筹股。电讯是少数抗跌的板块，中国电信(728 HK)及中国联通(762 HK)更再创出52周新高。年初以来股价表现强势的石油、煤炭及电力股出现价跌量增的利淡信号，如中国神华(1088 HK)在股息除权日大跌5.5%，创22年10月底以来最大的单日跌幅。产品降价压力蔓延至饮用水市场，农夫山泉(9633 HK)大跌7.4%，股价创自22年3月以来新低。美元指数突破106水平后未见转弱迹象，离岸人民币一度跌至7.3079，再创超七个月新低，打击市场风险偏好。总体上，我们认为港股大盘明显震荡可能涉及期指结算或机构在半年结前仓位再平衡的因素。当前恒生指数已跌近17,500点的重要支撑点，风险溢价回归滚动两年平均水平。若5月美国核心PCE延续下行态势，中国6月官方制造业PMI有所企稳，届时港股更有望形成进一步升势。
　　宏观动态：中国1-5月工业企业利润同比增长3.4%，较1-4月同比增长4.3%下滑0.9个百分点；5月单月同比增长0.7%，较4月同比增4%下滑3.3个百分点，主要受到5月企业投资收益下滑的影响。细分行业1-5月来看，制造业利润保持稳步增长，水电燃气等公用事业利润增长近30%，采矿业、燃料加工利润则同比下滑。整体来看，1-5月规上工业企业效益持续恢复，但国内有效需求不足问题仍突出，工业企业效益恢复基础尚不牢固，内生动力有待加强。
　　政策方面，6月27日北京发布《关于优化本市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》，宣布(一)首套首付比例由30%降低至20%；(二)首套房贷利率由3.95%-4.05%降低至3.50%；(三)二套首付比例由40%-50%降低至30%-35%；(四)二套房贷利率由4.50%-4.55%降低至3.70%-3.90%。为配合中央的优化房地产市场政策，北上广深已先后降低首付比例及房贷利率，全国新房成交量同比降幅逐周渐见收窄，一线城市尤为突出，但暂时不可视为趋势扭转迹象。为贯彻政策意愿，不排除后续还有进一步放松优化的可能性