钢材观点
　　五大材产量环比大幅回升，其中螺纹产量大幅增加，但实际需求仍未有明显改善，库存开始积累，热卷受益于制造业和出口，需求仍有较强的韧性，但后市出口情况或有变化。近期新增专项债发行仍有加速，但用途或有变化，这对后市基建或仍有一定影响，宏观预期或有所改变。若需求有进一步走弱倾向，不排除发生负反馈可能，当前螺纹在谷电成本处略有企稳，宏观情绪带动盘面上行，短期或有反弹，但建议暂且观望。
　　铁矿石观点
　　铁矿石偏弱走势，基差有所走扩，本周库存继续累库，考虑季末冲量，发运整体维持高位，预期7月库存难以去库。本期钢材减产累库，表需下降，淡季特征明显。预计黑色维持弱势震荡，9月合约波动参考850-750区间。操作上可做空期货+卖空虚值期权组合。