策略摘要
　　MEG谨慎做多套保。基本面来看，短期港口库存绝对量不高，隐形库存前期已经得到有效去化，需求端聚酯负荷6月依然坚挺、需求支撑偏强，部分供应商价格低位参与回购动作，价格下方支撑仍在；中长期来看，二季度以来进口量已恢复，预计60万吨附近持稳，国内EG装置开工整体当下也已回归高位，继续提升空间有限，同时聚酯端不断有新装置投产，若7~8月聚酯负荷下降幅度不超预期，则EG整体供需累库压力不大。短期阶段性在到港量偏少，发货正常维持下，7月上旬显性库存有望进一步下降，中期关注聚酯实际减产兑现情况。
　　核心观点
　　■市场分析
　　EG现货基差09合约+0元/吨（+15），基差走强。
　　生产利润及国内开工，原油制EG生产利润为-1599元/吨（+87），煤制EG生产利润为74元/吨（+65）。
　　库存方面，本周四隆众主港库存69万吨（-6），本周到港量减少，主港库存大幅去化。
　　策略
　　MEG谨慎做多套保。基本面来看，短期港口库存绝对量不高，隐形库存前期已经得到有效去化，需求端聚酯负荷6月依然坚挺、需求支撑偏强，部分供应商价格低位参与回购动作，价格下方支撑仍在；中长期来看，二季度以来进口量已恢复，预计60万吨附近持稳，国内EG装置开工整体当下也已回归高位，继续提升空间有限，同时聚酯端不断有新装置投产，若7~8月聚酯负荷下降幅度不超预期，则EG整体供需累库压力不大。短期阶段性在到港量偏少，发货正常维持下，7月上旬显性库存有望进一步下降，中期关注聚酯实际减产兑现情况。
　　风险
　　原油价格波动，煤价大幅波动，下游减产力度超预期