国产OLED产品放量，奥来德OLED材料营收增速显著。24Q1全球智能手机OLED面板出货量约为1.89亿片，同比提升约39.0%。京东方、维信诺、华星光电、天马四家国产OLED面板厂商合计出货量约为8900万片，同比大幅提升81.6%；对应合计市占率约为47%，同比提升12.1pct。一方面得益于国内OLED面板厂商良率、稼动率提升后对OLED材料需求的增多，另一方面则得益于公司通过长期高强度的研发投入实现了多种OLED成品材料在多个客户端的成功导入，2021-2023年，奥来德OLED材料相关营收持续保持同比约50%的增速。2024Q1，奥来德OLED材料业务实现营收1.29亿元，同比增长95.6%。
　　发力中大尺寸，8.6代OLED产线国产规划开启，蒸发源龙头订单可期。根据IDC数据，2023年前十个月，OLED在中尺寸应用领域的渗透率仅约为3.8%。随着OLED屏幕在小尺寸领域渗透率的明显高增，中尺寸领域的渗透将成为OLED行业下一阶段的重要增长来源。随着OLED产品在中大尺寸领域的渗透，8.X代的AMOLED生产线将能明显降低单位面积的制造费用。2023年以来，三星、京东方、维信诺等国内外厂商陆续宣布了8.6代AMOLED生产线的规划。奥来德作为唯一的国产高世代蒸发源供应商，目前已完成高世代蒸发源的开发，正在进行性能及参数测试，后续将有相对较大可能取得京东方等国产厂家8.6代OLED生产线线性蒸发源设备的订单。
　　奥来德前瞻布局钙钛矿核心设备与材料，有望打造全新增长极。钙钛矿太阳能电池核心结构主要都是由透明导电基底、电子传输层、钙钛矿活性层、空穴传输层和顶电极5部分组成。其中电极材料和封装材料在钙钛矿太阳能电池中成本占比较高。受益于在OLED行业的积累，奥来德具有丰富的空穴型载流子开发经验，在此基础上奥来德可通过进一步设计材料获得满足钙钛矿光伏电池所需的空穴传输材料产品。在设备方面，奥来德基于自身在OLED线性蒸发源和小型蒸镀机产品的技术积累，进一步布局用于钙钛矿太阳能电池的蒸镀设备。
　　板块周涨跌情况：过去5个交易日，沪深两市大部分板块呈现跌势，本周上证指数涨跌幅为-1.14%，深证成指涨跌幅为-2.03%，沪深300指数涨跌幅为1.30%，创业板指涨跌幅为-1.98%。中信基础化工板块涨跌幅为-2.2%，涨幅位居所有板块第15位。过去5个交易日，化工行业大部分子板块呈现跌势，涨跌幅前五位的子板块为：粘胶（+3.4%），钾肥（+1.7%），氨纶（0.0%），民爆用品（-0.2%），印染化学品（-0.5%）。涨跌幅后五位的子板块为：碳纤维（-6.6%），锂电化学品（-4.9%），涤纶（-4.0%），橡胶助剂（-3.8%），聚氨酯（-3.5%）。
　　投资建议：（1）上游油气板块建议关注中国石油、中国石化、中海油和新奥股份及其他油服标的。（2）低估值化工龙头白马：建议关注①三大化工白马：万华化学、华鲁恒升、扬农化工；②民营大炼化及化纤板块；③轻烃裂解板块；④煤制烯烃板块。（3）新材料板块：建议关注①半导体材料；②OLED产业链；③风电材料：碳纤维、聚醚胺、基体树脂、夹层材料、结构胶等相关企业；④锂电材料：电解液、锂电隔膜、磷化工、氟化工等相关企业；⑤光伏材料：上游硅料、EVA、纯碱等相关企业。（4）传统周期板块：建议关注农药、煤化工和尿素、染料、维生素、氯碱等领域相关标的。
　　风险分析：原材料快速下跌和维持高位的风险；下游需求不及预期风险。