5月底至今，氧化铝期货价格较高点大幅回落，现货价格仍站稳于3900附近。目前氧化铝行业平均利润已处于1000元/吨左右的历史高位，氧化铝企业复产意愿十足，但国产矿石供应不足对复产规模形成制约，这使得氧化铝现货供给整体仍然呈现偏紧的格局，显然山西及河南矿山复产进度仍是后续价格博弈的核心之一。目前强现实和弱预期的博弈仍在反复上演，不过当前的供需格局较一季度已发生较大改善，三季度氧化铝反弹高度较为有限。