宏观：美国4月整体通胀、核心通胀均如期回落
　　4月通胀如期回落。4月美国CPI同比如期降至3.4%，环比超预期回落至0.3%。剔除掉能源和食品后，核心CPI同比、环比涨幅分别如期降至3.6%、0.3%。总的来说，4月美国整体通胀、核心通胀双双下行，明显缓解了市场对于美国“滞胀”的担忧。
　　食品是整体通胀回落的主要贡献。美国3月份农产品价格下降带动4月家庭食品通胀同环比分别走低至1.1%、-0.1%，带动CPI环比回落0.02pct。高油价、高房租仍然是主要障碍。4月能源通胀尤其是汽油CPI环比上涨2.8%，拉动整体CPI环比上涨0.1pct。居所环比涨幅连续三月保持在0.4%不变，拉动CPI环比增长0.14个百分点。
　　宏观：美国4月新增非农就业人数低预期
　　美国4月非农就业人数为17.5万，预估为增加24万，前值为增加30.3万。
　　家庭调查数据显示，4月美国季调失业率增至3.9%，高于市场预期的3.8%。在2024年年初连续3月就业情况超预期后，4月就业数据出现回落。
　　2024年4月私人非农企业全部员工平均每周工时34.3小时，同环比也有略微下滑。
　　风险提示
　　1、主要出口区域经济下行的风险：我国作为世界出口大国，美国、欧洲与一带一路相关地区均为我国主要出口区域，对我国出口贸易发展产生直接影响。若主要出口区域经济下行，我国出口贸易将直接承压。
　　2、汇率波动风险：以美元为主的货币汇率变化会造成出口企业的毛利率、净利率波动。虽然通过财务、客户协商等方式，出口企业尽力规避汇率波动带来的影响，但若汇率波动较大，可能导致出口企业自身报表的盈利能力及业绩出现较大变化。
　　3、贸易摩擦风险：国际贸易活动中可能面临不确定性及挑战。贸易关系的变化、关税和非关税壁垒的实施，供应链中断等风险均可能影响贸易合作，进而对参与其中的企业的贸易和业绩产生负面影响。