策略摘要
　　中性：尿素上游工厂美氰已恢复，正元、新疆中能计划近期恢复，开工率与产量逐步回升。工厂库存26.64万吨，较上周减少0.44万吨，库存窄幅变动。尿素工厂在预收新单同时，积极发运前期订单，多数地区库存并未出现明显涨库。下游复合肥工厂季节结束，工业需求维持刚需采购。部分区域农业需求对价格有所支撑，但对盘面仍相对有限，建议暂观望。
　　核心观点
　　市场分析
　　市场：六月十九日，尿素主力收盘2060元/吨（ -9 ）；河南小颗粒出厂价报价：2260元/吨（ 0 ）；山东地区小颗粒报价：2260元/吨（ -10 ）；江苏地区小颗粒报价：2280元/吨（ -10 ）；小块无烟煤1070元/吨（ 0 ），尿素成本1754元/吨（ 0 ），出口窗口-86元/吨（ 10 ）。
　　供应端：截至六月十四日，企业产能利用率83.09%（3.51%）。样本企业总库存量为27.08万吨（ 4.89 ），港口样本库存量为15.30万吨（ -0.70 ）。
　　需求端：截至六月十四日，复合肥产能利用率38.69%（-7.86%）；三聚氰胺产能利用率为60.48%（-5.52%）；尿素企业预收订单天数4.76日（ -0.06 ）。
　　中性：六月十九日，尿素开工率与产量逐步回升，工厂库存窄幅变动。尿素工厂在预收新单同时，积极发运前期订单，多数地区库存并未出现明显涨库。下游复合肥工厂季节结束，工业需求维持刚需采购。部分区域农业需求对价格有所支撑，但对盘面仍相对有限，建议暂观望。
　　■策略
　　中性：尿素上游工厂美氰已恢复，正元、新疆中能计划近期恢复，开工率与产量逐步回升。工厂库存26.64万吨，较上周减少0.44万吨，库存窄幅变动。尿素工厂在预收新单同时，积极发运前期订单，多数地区库存并未出现明显涨库。下游复合肥工厂季节结束，工业需求维持刚需采购。部分区域农业需求对价格有所支撑，但对盘面仍相对有限，建议暂观望。
　　■风险
　　国内出口政策、装置检修情况、库存变动情况、农业需求情况