供需方面，整体看铜精矿现货TC已基本低位维稳。近期铜价有所回落，现货升贴水低位企稳收窄。下游需求来看，上周精铜杆企业开工率回落至64.74%，环比下滑1.97%，国内社会库存周度去库1.28万吨。端午节后铜价明显趋弱，下游逢低补库较为积极，市场消费有所回升。而后铜价持续震荡下行，市场认为价格仍有下行趋势，采购偏保守。库存方面，上周全球铜库存66.9万吨，较上周减0.79万吨。上期所库存周度增加1.53万吨至33.70万吨；LME库存周度增加0.83万吨至13.21万吨。目前全球库存连续六个月小幅攀升。
　　海外方面，美国5月CPI低于预期，通胀有进一步回落的趋势。美联储最新利率决议，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.50%不变，符合市场预期。但6月议息会议整体偏鹰，对市场有一定压力。
　　总的来看，前期铜价快速上涨，除宏观情绪外，市场已对供给出现缺口预期做出反应。随着国内消费淡季的来临，基本面影响将有所上升，近期价格回调有利于国内社库去化，有利于此后价格新一轮上涨。国内多政策并举促进地产与汽车消费，关注需求实际恢复情况。短期铜价预计偏弱运行。