18日工业硅震荡偏弱，主力2409收于11930元/吨，日内跌幅1.73%，持仓减仓236手至20.58万手。现货继续企稳，百川参考价13310元/吨，较上一交易日下调27元/吨。其中#553各地价格区间回落至12450-13350元/吨，#421价格区间持稳在13350-13950元/吨。最低交割品为#421价格11600元/吨，现货贴水收至310元/吨。西南复产规模增加后，增量近期集中释放，供给水平趋于年内最高点。下游多在交付此前期现商订单，但周内贸易活跃度有所下滑，双硅对原料边际需求继续走弱，厂库及交割库存量攀升。预计上下游一增一减的格局下，基本面承压加重，短期出现引导市场转向亮点不多，难以走出弱势行情，后续需关注地产和汽车相关政策在中长期层面下传导时间和提振作用。