策略摘要
　　单边建议关注稳增长预期下的机会；套利建议关注流动性和经济预期修正过程中的收益率曲线陡峭化机会；套保建议关注长久期品种。
　　核心观点
　　■市场分析
　　国内：1万亿元国债项目开工率已超80%。1）昨日国债期货收盘。30年期主力合约结算价涨0.32%；10年期主力合约结算价涨0.11%；5年期主力合约结算价涨0.07%；2年期主力合约结算价涨0.04%。2）香港特区行政长官李家超昨日宣布，港交所在恶劣天气下不停市，该项安排9约下旬实施。3）国家发改委新闻发言人李超在新闻发布会上表示，据相关方面初步测算，钢铁、炼油、合成氨、水泥这4个行业能耗和碳排放分别占全国总量的20%和30%左右。为此国家发改委同有关部门出台这4个行业节能降碳专项行动计划。截至5月末，去年增发的1万亿元国债项目的开工率已超过80%。4）国家税务总局答记者问。对于近期有反映部分地区发生税务部门针对企业纳税问题“倒查30年”及要求企业补税的情况，税务总局回答：税务部门没有组织开展全国性、行业性、集中性的税务检查，更没有倒查20年、30年的安排。
　　海外：美国5月零售销售环比0.1%不及预期。1）美国5月零售销售（除汽车与汽油）环比0.1%，预期0.4%，前值-0.1%（修正：-0.3%）；美国5月零售销售（除汽车）环比-0.1%，预期0.2%，前值0.2%；美国5月零售销售环比0.1%，预期0.3%，前值0%（修正：-0.2%）。2）美联储理事Adriana Kugler在为华盛顿一个活动准备的演说中表示，虽然通胀仍然过高，但最近的数据让她对通胀朝着2%的目标迈进持谨慎乐观态度。3）美国国会预算办公室（CBO）表示，由于政府支持继续增加，本财年联邦预算赤字预计将上调27%，达到约1.9万亿美元。
　　■策略
　　单边：2409合约谨慎偏空。
　　套利：关注宏观政策预期差对收益率曲线创造的扁平空间（+1×T -2×TS）。
　　套保：关注流动性压力对冲，空头可采用2409合约适度套保。
　　■风险提示
　　流动性快速收紧风险。