报告要点：
　　FSD入华持续推进，端到端技术席卷行业
　　6月14日，上海临港新片区管委会透露南汇新城正推动10辆特斯拉车辆开展全自动驾驶（FSD）落地试点。虽然FSD入华的具体日程仍不确切，但FSD带动的端到端技术趋势正在重写中国智驾行业。据不完全统计，截止目前至少有蔚来、小鹏、理想、小米、吉利、极越、商汤、元戎启行等多家企业解锁端到端智驾方案，且将在24-25年推向市场。以端到端技术为主导的新一代智驾发展正在快速铺开。
　　智驾下沉大众化车型，产品不断推出
　　6月11日，小鹏汽车发布预告，官宣旗下MONA系列首款产品命名为小鹏M03。MONA品牌于今年车展期间推出，品牌寓意Made Of New AI，定位全球AI智驾汽车普及者，定位15万元以下级别市场。除小鹏外，下沉市场智驾产品在24年加快推出，大疆车载高级智驾辅助系统持续降低车成本，并已在五菱、大众、奇瑞等新品上车，预计24年将有20款车型合作。智驾功能加速在下沉市场赋能。
　　各地方车路云申报持续，车路云与单车智能协同发展
　　6月14日湖北省投资项目在线审批监管平台披露，武汉市智能网联新能源汽车“车路云”一体化重大示范项目已获武汉市发改委批准，备案金额约170亿元，拟于6月开工。继北京、福州、鄂尔多斯后，“车路云”一体化新基建持续在各地方铺开。从智驾长期发展角度看，车路云系统具有为端到端单车智驾协同数据的功能，且从人工智能的发展的可控性与安全性看，纯粹“黑盒”，完全抛弃“基于规则”并不现实。车路云与单车智能有协同发展的现实必要性。从短期政策支持角度看，业内预计，智能网联新能源汽车“车路云”一体化重大项目有望进入“两重建设”范畴，助力国家战略与地方经济发展。
　　投资建议：
　　关注智驾发展带来的持续性机会。关注车路云一体化建设相关企业，关注智驾以及高级别自动驾驶发展带动的车端改造机会。
　　风险提示：
　　经济复苏不及预期风险，政策落地不及预期，行业竞争加剧超预期风险等