油脂油料：美豆继续回落马棕表现坚挺
　　本周美豆价格表现疲软，原油及马棕油价格相对坚挺，国内油粕市场震荡运行。
　　基本面方面，美豆新作播种尾声，优良率72%，开局顺利，利于高产实现。气象预报显示，下周美豆产区降水减少，大下周降水再次增加。配合气温升高，整体利于作物生长。阿根廷不时罢工，巴西农户惜售，南美和美豆升贴水价差缩小，均利好美豆出口。本周美豆有大单销售，周度出口数据也好于四周均值。美豆新作价格逼近成本，价格表现抗跌。国内方面，油厂单周压榨190万吨左右，较预期低10万吨。油厂库存压力大，部分油厂胀库，现货基差再次走弱。由于下游布局10-1月远期合同，豆粕成交有改善。下游盘面点价，令豆粕期货表现抗跌。豆粕供应压力仍在消化，基差底部待确认。
　　油脂方面，马棕油6月1-10日产量环比减少，出口机构数据分歧，有增有减，待1-15日数据再次指引。马来和印尼均下调参考价，有助关税下调，利好出口前景。棕榈油产地库存正在向需求国转移。法国油菜籽产量确认下调。俄罗斯和乌克兰葵花籽产区等待更多的降雨，以利于作物生长。国内方面，油菜籽进口利润窗口关闭，棕榈油远期盘面倒挂扩大，油脂远期进口压力边际下降。棕榈油库存仍在低位，6月船期到港量增加，库存等待重建。豆油累库中，菜籽油库存处于高位。油脂现货供应充足，需求淡季，基差偏弱。
　　操作上，豆粕、油脂单边多头思路，91正套参与，豆棕9月做扩