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>> 国泰君安期货-铜:下行压力减弱,价格或震荡-240618
上传日期:   2024/6/18 大小:   566KB
格式:   pdf  共3页 来源:   国泰君安期货
评级:   -- 作者:   季先飞
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【宏观及行业新闻】
  中国5月经济数据略呈分化态势,工业增加值、固定资产投资同比增长放缓,零售加快增长,地产数据低位徘徊。
  美联储官员哈克:若经济形势符合预期,今年适合降息一次。
  必和必拓与智利工会达成初步协议,暂时避免Spence铜矿罢工。
  秘鲁能源与矿业部公布,秘鲁4月铜产量为203,905吨,同比下降8.2%。
  全球最大铜矿商Codelco坚称其能够扭转产量下滑趋势。
  【趋势强度】
  铜趋势强度:0
  注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。
  【观点及建议】
  隔夜伦铜价格盘中下测;沪铜指数小幅反弹。市场基本预期美联储今年降息一次,美元指数反弹后调整。进口铜精矿现货TC转为正值,铜精矿现货冶炼亏损依然较大,粗铜供应增加,粗铜加工费处于较高水平,且此前检修冶炼企业开始修复,精铜产量回升。再生铜供应略有宽松,精废价差回落使得持货商增加出货,但再生铜杆厂订单未出现明显起色,对再生铜的需求减弱。下游企业逢低补库,沪铜仓单库存略有减少;伦铜仓单库存增加,注销仓单比例回落。国内现货对期货升水扩大,沪铜近远月贴水收窄;伦铜0-3现货贴水较大。整体来看,美元指数回落,风险资产价格压力减少。基本面上,国内社会库存出现回落,沪铜Contango结构收窄,或表明价格下行空间有限
 
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