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>> 国泰君安期货-铜:美元持续回升,施压价格-240617
上传日期:   2024/6/17 大小:   567KB
格式:   pdf  共3页 来源:   国泰君安期货
评级:   -- 作者:   季先飞
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【宏观及行业新闻】
  美国6月密歇根大学消费者信心初值降至七个月新低,消费者长期通胀预期小幅反弹。
  Codelco表示,已提前和Andina矿工会达标达成集体合同协议,避免了该矿场罢工威胁。
  对金属加工厂卫星监测数据显示,全球约五分之一的铜冶炼产能在5月暂停,主要原因为季节性维护。
  必和必拓与智利工会达成初步协议,暂时避免Spence铜矿罢工。
  秘鲁能源与矿业部公布,秘鲁4月铜产量为203,905吨,同比下降8.2%。
  【趋势强度】
  铜趋势强度:-1
  注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。
  【观点及建议】
  隔夜伦铜价格震荡;沪铜指数波幅收窄。美国消费者长期通胀预期小幅反弹,美元指数回升。进口铜精矿现货TC转为正值,铜精矿现货冶炼亏损依然较大,粗铜供应增加,粗铜加工费处于较高水平,且此前检修冶炼企业开始修复,精铜产量回升。再生铜供应略有宽松,精废价差回落使得持货商增加出货,但再生铜杆厂订单未出现明显起色,对再生铜的需求减弱。下游企业逢低补库不足,沪铜仓单库存略有减少;伦铜仓单库存增加,注销仓单比例回落。国内现货对期货贴水转升水,沪铜近远月贴水较大;伦铜0-3现货贴水较大。整体来看,美元指数回升,风险资产价格普遍承压。基本面上,虽然国内社会库存出现了回落,但绝对库存量依然处于较高水平,且沪铜期限处于较大的Contango结构,或表明价格还需继续走弱。
 
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