逻辑与观点：周五盘后央行发布5月金融数据，新增人民币贷款9500亿，同比少增4100亿，市场预期10177.8亿，前值7300亿；新增社会融资规模20692亿，同比多增5132亿，市场预期19508亿，前值-720亿；M0同比11.7%，前值10.8%；M1同比-4.2%，前值-1.4%；M2同比7.0%，市场预期7.1%，前值7.2%。央行主管媒体金融时报称，投资者更需关注债券类资产的价格波动风险，守护好“钱袋子”。《中国证券报》则援引权威人士报道称，债券型基金“牛市”背后隐藏着不小的风险。“此轮债基行情与债券利率下行有很大关系，这种高收益不具有可持续性。第一财经报道，一位接近监管人士对记者表示：当前我国政策利率较低，客观来讲，进一步降息面临内外部“双重约束”。彭博资讯方面预期周一MLF可能下调10bp。综合来看，金融数据偏弱，但是社融数据和人民币贷款较市场一般预期略好，央行官媒反复提示债券风险需要引起足够重视。策略方面中短线考虑逢高做空，套利策略做陡收益率曲线考虑止盈离场。关注央行MLF/LPR操作以及5月份国内经济数据发布。
　　风险因素：美元指数表现超预期