【行情复盘】
　　工业硅主力09合约本周探底回升，跌1.06%，收于12175元/吨。现货方面，本周不同型号价格基本持平。
　　【重要资讯】
　　供应方面，本周供应环比继续回升，西北地区个别企业检修，产量小幅回落，西南地区整体回升，四川进入丰水期，云南此前复产企业产能释放，西南产量持续回升。据百川盈孚统计，2024年5月中国金属硅整体产量39万吨，同比增加44%，西南月产量同比增加，宁夏、甘肃新增产能释放，供给仍存一定压力。下游多晶硅行业，去库为主对金属硅压价意愿较强，近期价格有所止跌，对工业硅需求尚未恢复；有机硅近期价格有所回升，区间波动以稳为主，后市有新产能投放，需求小幅增加；铝合金方面，价格走高，库存累积。出口方面，2024年1-4月金属硅累计出口量23.2万吨，同比增加21%。目前企业库存继续回落，但降幅放缓，交易所库存持续回升。
　　【市场逻辑】
　　供给端仍然偏强，5月部分新产能投产释放，西南水电复产，四川快于云南。下游有机硅、多晶硅均有新产能投产，但5月检修也明显增加，核心在需求成色。近期内需政策较多，有色宏观预期较好。国务院降碳方案限制新产能。
　　【交易策略】
　　技术上，长周期二次探成本底，短周期主力2409合约上探13300之后回调，重回11800-12300区间。操作上，供应端近期增加，企业库存回落，12000以下处于西南丰水期421低成本区域，西南复产进度较快，技术面震荡思路，试多单持有止损上移至12000，期权可尝试大幅震荡行情匹配的宽跨式双卖策略