上周市场回顾：A股分化，TMT板块以及汽车、券商等行业表现较优。5月物价数据显示，5月PPI同比较前一月降幅大幅收窄，CPI同比持平，但剔除掉食品和能源后核心CPI环比由涨转降，或反映居民消费需求仍有待提振；5月社融数据边际回暖，私人部门信贷需求还有进一步修复空间，A股分化。截至6月14日，上证综指收于3032.63点，全周下跌0.61%；深证成指收于9252.25点，全周下跌0.04%。风格方面，成长优于价值。成交量方面，上周A股两市日均成交量较前周减少约167亿元。行业方面，全周申万一级行业分类下31个行业中有10个行业上涨，表现居前的行业为通信、电子、计算机、传媒和汽车。债市方面，上周50年超长期特别国债首发，5月物价及社融数据显示居民部门消费及信贷需求尚有修复空间，债市上涨。海外市场中，受苹果推出Apple Intelligence等影响，美股整体上行。大宗商品方面，上周全球油价金价上行。
　　上周基金市场回顾：重仓TMT等板块的基金表现较优。上周股票型基金上涨0.21%，主动混合开放型基金上涨0.28%。个基方面，上周TMT板块领涨，部分重仓通信、电子、计算机等TMT板块的基金涨幅居前。指数基金中，全周通信、云计算、人工智能、芯片等TMT主题产品表现较优。债券基金方面，全周权益资产涉及TMT板块和汽车等行业的偏债债基和可转债债基表现较优；纯债债券型基金中，部分重配中长久期利率债或中高等级信用债的产品表现较好。QDII基金中，全周主投海外半导体、AI、新能源汽车等领域的基金表现较优。
　　未来投资策略：均衡偏成长风格配置，重视主投科技制造领域的基金。股票基金方面，根据海通策略团队在《从高股息到高端制造》中的观点，5月中旬以来各指数走势逐渐转向蓄势休整，市场情绪也有所降温，市场已步入基本面验证的休整阶段。不过从中期维度来看，基本面和资金面都有望迎来积极变化，下半年A股指数中枢有望进一步抬升。行业维度，随着政策发力推动国内基本面的修复，市场风险偏好有望抬升，高股息的性价比或有所降低，业绩支撑的中国优势制造有望成为中长期主线。具体我们认为可关注出口竞争力明显的中高端制造，以及引领新质生产力发展的科技制造。从基金投资的角度来看，建议均衡偏成长风格，重视主投科技制造领域的基金，关注基金经理的选股能力和风险控制能力。债券基金方面，根据海通固收团队在《降息博弈需谨慎》中的观点，降息时点或仍需等待，建议谨慎观望。我们维持中短债为主、长端超长端注意安全边际的观点，后续建议关注6月理财回表情况、央行操作和态度、地产量价表现等。从基金投资的角度来看，建议关注主要配置中短期限中高等级信用债的产品。
　　基金市场最新动态
　　风险提示：本报告业绩回顾部分是基于基金历史表现进行的客观分析点评，涉及的基金不构成投资建议；投资建议部分，需要警惕货币政策、证券市场相关政策的不确定性以及人民币汇率波动影响。