周度观点
　　◆宏观：国外方面，美国5月CPI同比增长3.3%，低于预期3.4%，前值3.4%；5月核心CPI同比增长3.4%，低于预期3.5%，为三年多以来的最低水平。美联储继续按兵不动，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.50%之间，符合市场预期，点阵图年内降息幅度中位数缩至25基点，美联储官员大幅下调对今年降息次数的预期。欧盟将从下个月起对自中国进口的电动汽车最高加征38.1%的额外关税，欧盟委员会6月12日发布公告称，如无法与中方达成解决方案，加征关税将于7月4日左右实施。国内方面，中国5月CPI同比增长0.3%，前值0.3%；5月PPI同比下降1.4%，降幅收窄1.1个百分点。
　　◆供应：镍矿方面，印尼公布的最新RKAB审批配额数据显示，已批准的配额达到2.4亿吨/年，远超去年1.9亿吨左右的消耗量，审批进度远超市场预期，预计等审批配额发放至矿山后，镍矿供应偏紧将得到缓解；精炼镍方面，5月国内各大冶炼厂维持正常生产，精炼镍产量稳中有升，创单月产量新高，目前国内精炼镍企业开工率89.93%，产能利用率79.65%，精炼镍供给压力仍较大；硫酸镍方面，硫酸镍供需紧张有所缓解，镍价下跌促使原料成本下移，硫酸镍生产利润上升刺激企业复产，盐厂逐渐开始累库，价格也随之松动。
　　◆需求：不锈钢方面，5月不锈钢产量维持高位，对镍的直接需求仍位于较高水平，但地产表现依旧低迷，不锈钢社库高企叠加终端消费疲弱难有去库表现，钢厂或有减产预期，镍铁有需求减弱的风险；新能源方面，5月三元电芯排产数据略有下滑，正极企业订单回落使得对上游前驱体的提货有所减少，同时海外需求亦无亮点，新能源一侧表现弱势，预计6月三元前驱体排产继续下滑。
　　◆库存：上周LME镍库存增加1902吨至87480吨，周涨2.22%；上期所库存减少696吨至21435吨，周跌3.14%；精炼镍社会库存为36005吨，较前周减少2295吨，周跌5.99%。随着镍价近期大跌，成交有所回暖，不少镍市参与者根据自身需求考虑是否补库，市场整体表现尚属平稳。
　　◆观点：宏观方面，上周美国非农超预期及美联储会议下调降息预测持续施压市场，有色板块维持回调。行业方面，前期镍价波动主要受宏观因素及印尼镍矿配额审批影响，随着市场对印尼镍矿供应的担忧大幅缓解，供应端产生的溢价或将因此回吐；硫酸镍供需紧张有所缓解，6月下游需求走弱，镍价下跌促使原料成本下移，硫酸镍生产利润上升刺激企业复产，盐厂逐渐开始累库，价格也随之松动。欧盟加征电动汽车关税靴子落地，也将影响三元电池消费。技术上看，沪镍短期跌势迅猛，基本面利空兑现支持价格下跌，维持震荡偏弱看法。
　　◆策略：沪镍2408逢高沽空，参考压力位145000元/吨。