事件：2024年6月12日，欧盟委员会发布公告称，如无法与中方达成解决方案，加征关税将于7月4日左右实施。自7月4日起对中国电动汽车征收临时关税后，欧盟委员会有4个月时间与成员国协商，是否将临时关税变为永久关税。
　　欧盟加征关税落地，中国车企分级别加征。欧盟委员会表示，对抽样的三家企业——比亚迪、吉利汽车和上汽集团，将分别加征关税17.4%、20%和38.1%的反补贴税；对参与调查但未被抽样的电动汽车制造商平均加征21%的反补贴税；未配合调查的电动汽车制造商将被加征38.1%的反补贴税，对于进口自中国的特斯拉汽车可能适用单独的税率。
　　中国车企在欧盟市场份额逐年提升，上汽、吉利、比亚迪在中国车企中CR3=91.2%。2023年中国车企市场在欧盟市场销量为22.1万辆，市场份额为1.86%，同比增加104.9%；2019年中国车企在欧盟市场销量为1829辆，市场份额为0.01%，过去5年快速提升。分车企看，上汽占比最高，2024年截止4月销售1.12万辆，占总欧盟市场份额的0.85%，其中占中国车企市场份额的67.1%。其次为吉利以及比亚迪，2024年前4月分别销售2306辆、1953辆车，占中国车企市场份额的13.1%、11.1%。
　　关税壁垒高企，出海本地建厂大势所趋。2023年中国成为全球最大的汽车出口国，2023年中国汽车对外出口中，欧洲占比达37.5%，远超其他地区，欧洲是我国新能源汽车出口的主要市场。根据彭博绿金的数据，欧盟占据中国新能源汽车出口大约1/3的市场。中国车企在欧洲建厂布局情况：1）比亚迪：2023年12月，比亚迪宣布在匈牙利赛格德市建设新能源乘用车生产基地，成为首个在欧盟地区建设乘用车工厂的中国汽车企业。按照规划，该工厂将在三年内建成并投入运营，主要生产在欧洲销售的乘用车车型。2）奇瑞汽车：2024年4月19日，奇瑞汽车与西班牙汽车公司Ebro-EVMotors签署协议，将在西班牙巴塞罗那成立合资企业生产新型电动汽车，总投资约4亿欧元，该生产基地位于原日产工厂。
　　相关标的：上汽集团、比亚迪、吉利汽车、长城汽车等。
　　风险提示：出口贸易壁垒风险、车企建厂不及预期风险以及本地投资政策风险。