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　　1.国常会：加快构建房地产发展新模式，研究储备新的去库存、稳市场政策措施。
　　2.中国五部门联合发布钢铁、炼油、合成氨、水泥四个重点行业的节能降碳专项行动计划。
　　焦煤：
　　现货暂稳，期货回落。沙河驿蒙古主焦煤报1830元/吨(-20)，京唐港山西产主焦煤报2080(-0)。活跃合约报1628元/吨(+25.5)。基差202元/吨(-45.5)，9-1月差-143元/吨（+0.5）。
　　供给回升，供需趋宽松。110家洗煤厂开工率报69.55%(+0.73)，供给继续回升。230家独立焦企生产率报73.42%(+0.5)，小幅上升。
　　上游去库，下游补库。矿山库存报251.54万吨(+5.03)，洗煤厂精煤库存183.77万吨(+1.15）。247家钢厂库存750.79万吨（+0.07)，230家焦企库存767.65万吨(+0.04)。港口库存245.5万吨(+12)。
　　焦炭：
　　现货提降，期货回落。天津港准一级焦报1990元/吨(-50)，现货市场偏弱运行。活跃合约报2236元/吨(+34.5)，盘面震荡。基差-87.96元/吨(-88.85)，9-1月差-88.5元/吨(-5)。
　　供增需减，边际走弱。230家独立焦企生产率报73.42%(+0.5)，247家钢厂产能利用率报88.14%(+0.07)，铁水日均产量235.75万吨（-0.08）。
　　上游去库，中下游累库。230家焦企库存36.31万吨（-5.46），247家钢厂库存560.59万吨（-1.28），港口库存206.26万吨（-7.06）。
　　策略建议：
　　上周五国常会进一步提出研究储备新的房地产去库存政策，在重大会议之前，政策预期不断强化。另外，近期产业政策上也有一定动作，相关部门对钢铁产业降碳提出要求，后续或有钢铁产量压减的进一步动作出台。夜间美国CPI超预期下滑，美联储议息会议大幅下调今年的降息次数预期。鉴于上周的非农超预期已经交易了一波，因此，市场交易的是利空出尽的逻辑。但从国内大宗市场的反应来看，夜盘开盘冲高之后，大部分品种都有不同程度的回落，表明当下的市场情绪依旧较为谨慎，缺乏持续做多的力量。
　　产业层面，焦煤供给继续回升，创年后的新高，供需趋宽松。焦炭方面，供给小幅回升，铁水产量持平，供需边际走弱，但绝对缺口仍存。主流钢厂提降焦炭50元落地，现货偏弱。在焦煤恢复夜班的情况下，焦炭供需格局优于焦煤，炼焦利润仍有回升的驱动。
　　宏观层面和产业层面的分歧延续，煤焦整体走势较为曲折。宏观层面，房地产利好政策不断，产业政策也在逐步出台，但对供需实质性的拉动短期难以见效。产业上依旧是偏悲观的态度，钢材表观需求连续两周下滑，产业链利润承压。我们认为，煤焦大方向还是会跟随整体宏观环境的回暖向上。建议做多09炼焦利润（J:JM=1:2）继续持有，未入场的投资者逢低轻仓试多J09。
　　风险提示：煤矿安全事故（上行风险）、粗钢行政减产（上行风险）