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>> 国泰君安期货-海外宏观及大类资产周度报告-240610
上传日期:   2024/6/11 大小:   12749KB
格式:   pdf  共49页 来源:   国泰君安期货
评级:   -- 作者:   刘雨萱
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非农数据与其余就业数据组分化明显,令对经济趋势和货币政策预期的计价再度陷入盘整
  5月非农超预期,新增27万,大超预期18万及前值17.5万;工资同比和环比也超预期走高,同比4.1%,前值4%,环比0.4%,前值0.2%;失业率走高至4%,超预期和前值3.9%,为两年来最高水平。劳动参与率的下降(-0.2%至62.5%)。
  非农数据与其他就业数据组出现明显分化,令市场计价未来经济趋势和货币政策预期时再度陷入迷茫的盘整期。美国5月职位空缺数805.9万人继续较上月大幅下跌,5月ADP月度新增15.2万人为今年最低,家庭就业调查5月份甚至大幅减少40万个岗位。三大指标出现严重矛盾。板块看,非农板块内月增最多的为教育、健康、休闲服务和政府部门,服务消费对就业支撑清晰可见。而ADP数据中显示制造业月减20万为收缩最大项,Jolts-裁员分项也显示制造业裁员上升,但非农制造业分项显示仍有月度8万个岗位的扩张。
  统计方法的瑕疵?劳工局所采用的预估企业数的“企业新增-关闭”模型可能会重复计算新增就业,后续将会细化此因素的影响。
 
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