根据海关总署统计，美元计价下，2024年5月我国出口总额同比为7.6%（4月为1.5%）；进口总额同比为1.8%（4月为8.4%）。5月贸易顺差扩大为826.2亿美元。
　　出口表现稳健。5月出口同比增速为7.6%，较4月的1.5%明显回升6.1个百分点。这一定程度上与去年的低基数有关，如果剔除基数影响，5月出口同比增速接近持平。从国家和地区来看，东盟是最主要的贡献，美国也有贡献，对欧洲和日本出口的拖累也有收窄。从产品来看，机电产品和高新技术产品是最主要贡献。此外，从量价拆分来看，大多数产品出口数量增速为正，是出口的主要贡献。
　　进口略有走弱。5月我国进口总额同比增速为1.8%，如果剔除基数影响，5月进口年化增速为-1.8%。从季调环比来看，5月我国进口季调环比为-2.3%，不及4月的2.7%。从国家和地区来看，韩国和东盟贡献都较大。从产品来看，集成电路和未锻轧铜表现最好。此外，数量增长仍有贡献。
　　总的来说，我国产业链的优势依然存在，尽管在中美贸易领域，中国有较多份额被替代，但多数经济体的增量供给离不开中国的生产。同时，我国产业链也在逐步向东南亚、中东以及“一带一路”等地区布局。我们预计，今年我国出口或依然较为稳健。
　　风险提示：海外政策超预期，地缘风险事件。