根据海关部署公布的数据，以美元计价，2024年5月出口额同比增长7.6%，4月同比增长1.5%；5月进口额同比增长1.8%，4月同比增长8.4%。
　　一、主要受去年同期基数显著下沉，以及当前出口动能较强带动，5月出口额同比增速大幅上扬，好于市场普遍预期。整体上看，外需回暖及稳外贸政策持续显效，是年初以来出口恢复正增长的主要原因。另外，当前我国对东盟等发展中经济体出口态势明显好于对美欧等发达经济体，汽车出口继续保持较快增长水平，都显示我国出口外贸结构正在改善。
　　以人民币计价，5月进、出口额同比增速分别为11.2%和5.2%，与同期以美元计价的增速差主要源于过去一年中人民币兑美元有所贬值。
　　1、以美元计价，5月出口额同比增速为7.6%，较4月大幅改善6.1个百分点，好于市场普遍预期。主要原因有两个：首先是去年一季度集中出运后，出口动能从4月开始下滑，5月下滑程度进一步加剧，这导致去年5月出口同比增速为-7.6%，较前值大降14.7个百分点，去年5月出口环比增速也是罕见的负值。由此，上年同期基数显著下沉是推高5月出口增速的首要原因。其次，受外需回暖以及稳外贸政策持续显效拉动，当前出口增长动能依然较强。5月出口额达到3023.5亿美元，环比增长3.4%，略低于过去10年当月平均环比增长水平。不过，考虑到当前我国主要出口商品价格普遍较去年同期有所下调，实际出口数量增速要明显高于出口额增速。可以看到，此前的3月和4月我国官方制造业PMI指数中的新出口订单指数持续处于扩张区间，已预示当前出口增长动能偏强。
　　背后主要是在全球电子行业周期上行，以及欧、美央行降息预期影响下，当前世界贸易处于回暖阶段，外需改善带动我国出口增长动能转强。最新数据显示，5月摩根大通全球制造业PMI指数为50.9%，较前值上升0.6个百分点，连续5个月处于扩张区间。历史数据显示，我国出口走势与这一指数关联度较高。可以看到，5月韩国和越南出口同比增速都保持两位数高增，都显示当前全球贸易增长势头较强。最后，年初以来国内稳外贸政策持续加力，包括加强对外贸企业特别是中小微企业的金融服务保障，鼓励企业多参加境内外的各类展会，以及中外航班往来在进一步恢复等，都有利于出口企业开拓海外市场。
　　2、从主要出口目的地来看，5月我国对主要发达经济体出口增速普遍都有较大幅度改善。其中，5月我国对美国、欧盟和日本的出口同比增速分别为3.6%、-1.0%和-1.6%，分别比上月改善6.4、2.6和9.3个百分点，上年同期基数下沉是主要原因。与此同时，当前美国经济走势较强，对我国的进口需求也有所增加。值得注意的是，5月美国宣布对中国输美“新三样”等价值180亿美元商品加征关税。虽然此次加征关税涉及的商品规模较小（占2023年我国对美出口的3.6%），影响有限，但短期内可能带来其它商品的“抢出口”效应。由此我们预计，未来几个月我国对美出口增速还有上扬空间。当前我国对欧洲、日本出口仍是同比负增长，主要原因在于受地缘政治冲击影响，欧洲经济运行偏弱，进口需求不振，而当前日本经济增长主要由商品和服务出口推动，其国内制造业和消费偏弱，对我国商品的进口需求下滑。整体上看，当前我国对美欧日等发达国家出口增速明显低于整体出口增长水平，除了经济基本面因素外，也和我国与这些经济体贸易关系偏冷相关。
　　发展中经济体方面，5月我国对头号贸易伙伴东盟的出口增长22.5%，增速较4月大幅上行14.4个百分点。除上年同期基数下沉、该区域经济景气度较高，进口需求较快增长，以及RCEP(《区域全面经济伙伴关系协定》)对我国与东盟贸易的促进效应进一步释放外，还有全球产业链重塑带来的影响。根据国际清算银行（BIS）发布的报告，2018年以来产业链去全球化的趋势尚不显著，但产业链长度在明显拉长。原因是中国供应商和美国客户之间增加了中间企业，很多亚洲国家变成了中美贸易的“中间商”，间接贸易明显增多。据BIS测算，2021-2023年，中国企业直接的美国客户占比下降了约10%，但中国商品还是通过越南等“中间商”流向了美国。从出口产品构成上看，2023年中国出口中间品11.24万亿元，占中国出口总值的47.3%，中间品对外贸增量的贡献接近六成。背后是中间品贸易能够有效规避美国对华高关税措施的影响。
　　值得一提的是，5月我国对俄罗斯出口同比下降2.0%，增速连续三个月负增长。除去年同期基数偏高外，也可能与近期西方对我国与俄罗斯贸易关系施加一定压力，我国出口企业贸易结算受到干扰有关。
　　3、汽车出口延续高增，出口新动能继续保持强势。5月汽车（包括底盘）出口量同比为29.3%，出口额同比为16.6%，分别较4月放缓4.0和12.1个百分点，主要源于去年同期基数抬高。5月汽车出口增速继续明显高于整体出口增长水平，主要动力来自新能源汽车出口大幅增长。背后是2021年以来，我国在新能源汽车领域实现“弯道超车”，加之具有突出的价格优势，在包括欧盟等发达经济体在内的全球新能源汽车市场的占比大幅提升，传统燃油汽车出口则在俄罗斯市场实