市场焦点
　　（1）国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，要求加强钢铁产能产量调控。2024年继续实施粗钢产量调控；严控低附加值基础原材料产品出口。
　　（2）美联储隔夜逆回购协议工具使用量约六周来首次降至4000亿美元以下。约63名参与者周一使用量为3871亿美元，创4月16日以来最低，前一交易日为4398亿美元。
　　（3）加拿大央行宣布降息25个基点至4.75%，成为七国集团(G7)中第一个启动宽松周期的央行。欧洲央行将三大利率均下调25个基点，将主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率分别下调至4.25%、4.50%和3.75%。为2019年9月以来首次降息，成为继加拿大后G7成员国中第二个降息的央行。
　　重点数据
　　（1）5月，中国制造业PMI较上月回落0.9个百分点至49.5%，时隔两个月再次跌入荣枯线以下。（2）美国4月JOLTS职位空缺805.9万人，创2021年2月以来的最低水平，远不及预期的835.5万人，前值从848.8万人下修至836万人。美国5月ADP就业人数增加15.2万人，预估为增加17.5万人，前值为增加19.2万人。
　　（3）中钢协：5月下旬，重点统计钢铁企业粗钢日产217.64万吨，环比下降1.49%。
　　主要观点
　　本周，在现实数据走弱的背景下，国内外宏观情绪有所回落，黑色金属延续下跌。基本面上，螺纹供需格局继续转弱，本周螺纹表需进一步回落，库存提早累积，接下来更面临高考与端午节的压力，淡季需求预期弱势加剧市场担忧；不过本周热卷呈现供需双增格局，库存小幅去化，对盘面形成一定支撑。当前在炉料端跌幅更大的情况下，钢厂利润被动扩张，预计后续仍有复产预期，但空间可能受到需求约束，预计螺纹2410，热卷2410合约仍维持震荡运行，尚不足以引起负反馈，卷螺差或延续扩张。
　　铁矿方面，当周发运有所回落，但季末逐步有冲量预期，当前核心主要受到铁水产量上行空间制约，加之下游钢材需求超预期走弱，铁矿供稳需减给价格带来明显压力。在弱需求下，港口库存仍在累库通道，预计铁矿石2409合约偏弱运行。关注限产的影响。