事件：长安汽车发布2024年5月产销快报，公司实现销量20.68万辆，同比+3.29%，环比-1.59%。其中，长安自主品牌销量达17.10万辆，同比+4.70%，环比-0.95%。
　　五月销量同比增长，新能源品牌持续表现：2024年5月，长安汽车销量20.68万辆，同比+3.29%，环比-1.59%；自主品牌销量17.10万辆，同比+4.70%，环比-0.95%；自主乘用车销量12.32万辆，同比+1.29%，环比+0.09%；自主品牌海外销量3.33万辆，同比+72.93%，环比+5.17%。新能源品牌方面，深蓝汽车5月交付1.44万辆，环比+12.77%；阿维塔交付0.46万辆，环比12.92%；长安启源交付1.36万辆，环比+14.57%。
　　新能源车型相继亮相，新车周期提速：长安汽车已成功构建阿维塔、深蓝、长安启源三大智能电动品牌布局。5月10日，阿维塔07正式亮相，预计搭载华为高阶智能驾驶系统，配备HarmonyOS鸿蒙座舱以及宁德时代超充动力电池。5月15日，深蓝S05正式亮相，定位紧凑型SUV,5月17日，深蓝与华为合作车型深蓝L07亮相，将搭载华为ADS功能，拥有高阶辅助驾驶能力。深蓝G318预计将6月13日上市，定位为中大型SUV，超级增程采用金钟罩电池，搭载新蓝鲸1.5T增程动力系统，提供单电机、双电机四驱版本，深蓝品牌产品序列持续拓展。
　　新款车型节奏不断，全球化进程稳步推进：深蓝G318、深蓝S05、深蓝L07、深蓝S07、阿维塔07、启源E07等多款新能源产品密集发布，有望持续贡献销量增量。华为合作方面，根据公告显示，公司预计不晚于2024年8月31日签订最终交易文件，合作公司推进再度进入日程。出海方面，2024年下半年公司将在泰国完成阿维塔品牌的发布，预计在泰国市场投放阿维塔11、长安启源E07、Lumin三款车型，2025年合计将投放6款乘用车产品，加速海外产品布局。
　　盈利预测：预计公司2024-2026年公司实现营收1918.95、2305.17、2725.19亿元，归母净利润为107.19、126.07、150.46亿元，给予“推荐”评级。
　　风险提示：新能源渗透率不及预期；车型销量不及预期；行业竞争加剧等。