【品种观点】
　　周四两市周期价值类指数窄幅整理，中证2000指数跌幅较大，拖累成长类指数。行业与主题ETF中涨幅居前的是黄金股ETF、能源ETF、有色50ETF、5GETF、煤炭ETF，跌幅居前的是影视ETF、软件龙头ETF、光伏ETF基金。中证1000指数收5131点，跌113点，中证500指数收5229点，跌49点，上证指数收3049点，跌17点，沪深300指数收3592点，跌3点。两市板块指数中涨幅居前的是煤炭、通信设备、石油、有色、工程机械指数，跌幅居前的是供销社、微盘股、水产品、数据要素、国产软件指数。至6月5日，今年以来938家A股公司累计披露964单回购计划，已经超过2023年全年，从回购金额来看，上述964单计划回购金额合计在596亿元至1130亿元之间。路透社对32位经济学家的一项调查预测中值显示，以美元计，中国5月出口同比增速将达到6.0%，明显高于4月的1.5%。2024年5月份中国电商物流指数为113.9点，电商物流总指数创出近6年新高。DHL全球货运亚太区首席执行官称，此次海运形势驱动原因在于红海危机下船舶绕行带来的运力供给不足以及需求上升两方面，目前高需求仍在持续，预计至少未来三至四个月海运运力紧张问题不会有明显缓解。中国饲料行业信息网消息，多地猪价冲破19元/公斤关口，外三元均价突破18元/公斤，养殖端普遍看好后市行情。英伟达连续三个交易日续创历史新高，总市值达到3.01万亿美元，已超越苹果公司，市值从2万亿美元涨至3万亿美元，英伟达仅用了约3个月的时间。美国5月ISM非制造业指数，录得53.8，大幅高于市场预期值51和前值49.4，创六个月最大升幅，其中商业活动指数创2021年以来最大单月升幅。加拿大央行如预期宣布降息25个基点，完成了G7国家的“首降”，推动了美债市场的持续回暖。交易员们现在认为美联储9月降息的可能性已超过70%，较一天前的约六成概率进一步提升了一成，同时利率掉期市场目前已完全定价了美联储年内降息两次。周四晚道指上涨0.20%，纳指下跌0.09%。后市研判：A股回购计划已超2023年全年。中国资产是全球估值洼地，摩根大通喊话加仓中国股票，外资持续看好中国资产。花旗认为6个月左右房价将企稳，全国已有20个省区市执行了房贷新政，房地产上中下游产业链实物量反转。大规模设备更新标志着制造业智能化军备竞赛展开。中美经济共振主动补库存，强周期风格仍是未来主基调。华尔街继续看好矿业股和能源股，关注上游资源板块上行机会，关注房地产产业链上中下游实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动。
　　投资建议：A股回购计划已超2023年全年。外资持续看好中国资产，华尔街继续看好矿业股和能源股。中美经济共振主动补库存，强周期风格仍是未来主基调。关注上游资源板块上行机会，关注房地产上中下游产业链实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动。
　　 【操作建议】
　　A股回购计划已超2023年全年。外资持续看好中国资产，华尔街继续看好矿业股和能源股。中美经济共振主动补库存，强周期风格仍是未来主基调。关注上游资源板块上行机会，关注房地产上中下游产业链实物量的反转，关注新质生产力领域的板块轮动。
　　【利多因素】
　　中国经济处于主动补库存；美国经济开始进入主动补库存；大规模设备更新有望带动大宗商品需求超预期；全球资本增配中国资产；
　　【利空因素】
　　中东局势升级；俄乌战争持续；
　　【风险因素】
　　美欧经济硬着陆。