隔夜加拿大央行宣布降息，美ADP就业低于预期，提振美降息预期﹐锌价触底回升，沪锌主力2407合约收于24015元/吨，跌幅o.10%。昨日国内现货市场，市场挺价情绪高涨，同时下游企业逢低补库增加，贴水快速收窄，上海地区普通品牌报O7贴水0-30元/吨。截至本周一SKM七地锌锭库存总里为20.57万吨，较上周四下降0.37万吨，延续去库态势。供应方面，从矿端来看，全球锌矿紧缺程度仍未缓解，Tara矿或将重启但至少四季度开始明显增产·6月月度TC继续下降﹐国内多家大型炼厂减产检修，环比或有较大减里。需求方面，上周下游开工有所分化，镀锌开工超预期上行，因江浙地区的铁塔订单落地，但压铸和氧化锌仍表现较弱。随着下游对高价接受度提升，我们认为锌价回调后仍将带动一波集中补库。整体上，短期国内炼厂减产扩大，我们认为6月供需矛盾仍在加剧。关注本周去库状况,建议维持逢低做多。