今日各股指均震荡小幅反弹，沪深两市成交金额仍位于7000-8000亿元左右的“地量水平”。经过两周以来的回调，股指基本回落至4月底的价格水平，股指底部支撑仍较强。地方政府专项债和特别国债加速投放，对宏观经济需求端形成较强托底预期。消息面，上海政府预告陆家嘴论坛，届时证监会将发布资本市场的相关政策措施，推动新“国九条”和相关细则落地，新“国九条”更侧重投资端，对股市构成中长期制度利好。不过目前居民部门收入预期回升速度较慢，各地房地产政策逐渐落地，后续需要关注政策实施效果情况。考虑到政策面托底的确定性较高，但不太可能大规模刺激，因此政策面与宏观面继续超预期的空间有限。海外方面，美联储降息预期持续后延，美元若维持高利率，将抑制非美元风险资产的估值修复预期。从股市资金流向的角度来看，股市缺乏增量资金的流入，目前国内新增股票基金份额仍位于低位，3月之后北向资金与融资资金的净流入有所放缓，社保基金也未看到大规模入市的迹象，短期内股指的趋势性不强，预计短期内股指区间震荡为主。
　　考虑到上证50与沪深300的成分股具有业绩预期相对稳定，防御属性强的特点，短期内大涨或大跌的可能性较低。可以继续持有对应品种的卖出宽跨式策略。