一、贵金属行情及展望
　　日内行情：
　　美国5月份ISM制造业PMI和4月份建造开支连续第二个月回落，意味着美国经济增长动能继续放缓，市场对美联储降息的乐观情绪重新升温，美元指数向下测试104关口支撑力度，美债10年期利率回落10BP至3.41%，金银价格因此获得提振。近期贵金属因通胀预期回升背景下美联储可能上调政策利率路径的预期而短期承压回调，但中美欧央行携手宽松意味着贵金属中期依然偏强运行，观察伦敦黄金在2280-2350美元/盎司和伦敦白银在28.6-30.1美元/盎司附近的支撑力度。本周关注欧美5月份PMI(周一/周三)、美国5月份非农就业(周五)、中国5月份进出口(周五)、加拿大央行(周三)和欧洲央行(周四)议息会议。
　　中线行情：
　　美联储在金融系统隐患、财政还本付息压力以及美国总统大选带来的政治压力影响下提高通胀容忍度并实施非标准性降息是3月份伦敦黄金突破上涨的核心驱动力，中美欧央行携手宽松一方面提振黄金的流动性溢价另一方面推动制造业库存周期转折并增强黄金的抗通胀需求。我们认为伦敦黄金已经进入2015年12月以来第三轮大牛市的第四个中级阶段(突破上涨)，伦敦金银本轮中级牛市可能分别上涨到2600-2800美元/盎司、37.1-43.1美元/盎司，伦敦与上海金银比分别回落到65-70和60-65之间；但短期而言黄金的市盈率已经处于偏高水平因此上涨动能暂时减弱，白银在工业属性支撑下偏强运行但也无法完全脱离黄金的牵引，6月份要关注通胀压力企稳回升对美联储货币政策的抑制作用。建议投资者继续持偏多思维，根据技术指标与盘面指引给出的交易信号参与交易，短期而言关注伦敦金银分别在支撑位2280-2350美元/盎司、28.6-30.1美元/盎司附近的支持力度，上海金银2412合约支撑位分别为545-554元/克和7600-7900元/千克附近。