市场表现：（0527-0531）本周油价保持区间震荡，市场等待欧佩克会议结果，以及持续关注汽油消费与炼厂开工。
　　基本面：需求端，近期EIA数据显示，美国炼厂开工率已攀升至同比持平状态，美国汽油需求正回暖，但仍然低于去年同期水平。短期重点关注6-8月汽油消费旺季以及炼厂开工旺季能否兑现，当下汽油价格同比持平，汽油旺季需求不兑现的概率预计较低。若旺季不旺，油价恐回调至70-75布伦特。供应端，假设欧佩克+维持减产协议到今年年底，哈萨克斯坦和伊拉克被要求补偿性减产50万桶/天，俄罗斯承诺在6月底减产50万桶/天，因此以上三个国家的产量可能持平或大幅下降，我们平衡表中假设他们不减产。而美国产量短期难有增长。短期重点关注6月2日欧佩克会议是否延续减产。
　　总结，供应端的潜在利多较多，且潜在影响较大，在低库存背景下，供应端给予油价较强的支撑。需求端预期较弱，但是实际需求可能不会太差。市场预期6月2日欧佩克会议将延续减产，若延续，价格或小幅上涨，若不延续减产，价格或大跌。
　　风险点：地缘风险解除，欧佩克+产量超预期，需求低于预期，美联储降息晚于预期，系统性风险爆发。