本月国际油价呈震荡运行的态势，多空交织，无明显强力的单边驱动。WTI波动区间为75-80美元。
　　宏观方面：美联储在货币政策委员会FOMC宣布，联邦基金利率的目标区间仍为5.25%到5.50%，同时将从6月起放缓货币紧缩政策，一如市场预期。美国通胀数据高企且劳动力市场较为稳定，市场对美联储降息预期不断后移。
　　供应方面：地缘溢价逐步挤出，本月市场主要关注欧佩克+减产政策。4月欧佩克产量小幅减少。目前，欧佩克+延长减产已为大概率事件，市场密切关注6月初会议决定。美国方面，美国原油产量与上月持平。今年美国的活跃钻机数不断减少，由于政策前景不明，石油生产商在大选结束前并不愿意扩大资本支出，这使得美国页岩油实际增量空间有限。
　　需求方面：汽油消费旺季正在开启，但需求前景仍未全面改善及成品油库存仍未完全释放。高利率对需求的抑制作用仍显，各机构对石油增速预期也有所下调。最近四周，美国汽油和馏分油需求同比减少环比增加。预计二季度末需求将有所回升。
　　策略：欧佩克+延长减产的概率愈发明显，一定程度上托底油价，提振市场信心。然而汽油消费还未完全进入旺季，等待驱动进一步兑现，WTI下边际75美金存在支撑。
　　风险提示：地缘局势不稳定，欧佩克加减产执行效果不佳，需求恢复不及预期