工业硅
　　(1）本周期货价格上涨。主力价格收13835元/吨，周度涨跌+60元/吨，涨跌幅+1.34%。本周现货硅价维稳。主要的现货及港口地区的主要牌号，较上周基本一致。华东421#与通氧553#价差为500元/吨，较上周+0元/吨，最优交割品为421#。由于期货持续走强,当前基差(对标421#、主连)-1235元/吨,较上周走弱60元/吨。
　　(2）供给端，周度产量、新开炉数持续增加。新疆小幅减产，四川持续增产，云南逐步复工。主产区供给以增加为主，供给整体宽松，对库存去化造成压力。
　　(3）库存方面，显性库存边际减少。行业库存环比减少，库存压力边际释放。市场库存小减，工厂库存减少;仓单库存持续累库，创历史新高。
　　(4）需求端，多晶硅方面，价格维稳，周度产量环比降低，工厂库存持续高位累库，平均利润亏损扩大。短期内，在高开工、高库存、弱需求的基本面下，叠加亏损持续恶化，多晶硅周度产量或持续降低。中长期看，节能降碳行动方案再次明确支持发展光伏产业，并明确放开消纳红线及加快电网建设，后续关注相关配套政策的出台及效果。有机硅方面，价格基本稳定，周度产量、开工率边际下降，工厂库存减少有机硅厂后续以正常生产为主，有机硅需求后续或维稳。铝合金方面，价格基本维稳，铝合金需求维稳为主。
　　(5)《2024-2025年节能降碳行动方案》落地，引发工业硅期货波动加剧。行动方案表述上，一是引导新增产能的合理布局，二是加强对光伏需求的支持。目前市场的主要矛盾在政策端发力的强预期与供强需弱的弱现实之间。短期内，市场波动预计较大，建议谨慎参与，中长期看，一是需要关注后续配套政策的出台及实质影响，二是供强需弱的基本面格局是否出现改善。