报告要点
　　1、2024年上半年、银、有色属等大宗商品皆表现强势上涨，、铜等衡量流动性总量的宏观品种创历史新高，表现较强的全球商品通胀可能性；
　　2、商品通胀的逻辑表达通常是通过融属性价值向商品属性价值传导，融属性受市场预期影响反应相对灵敏，商品属性由商品本身的供需影响，受制于现实反应相对滞后；
　　3、原油属于存在较大存储难度的液体类品种，储存成本偏高，市场投机性备货可能性相对较少，往往难以在商品牛市的初期表现多头情；
　　4、24年上半年大宗商品大面积上涨，更多原因源自于货币估值方面，而并非商品本身的供需，全球货币贬值和全球通胀预期属于商品基本面上最强的支撑；
　　5、能源在以往出现货币贬值周期皆表现过较强势的上涨，下半年全球通胀实质性表现的周期，能源及相关化工板块可能出现更大的交易机遇。
　　险提
　　1、预期之外的汇率异常波动；
　　2、海外意外加息导致的融险硬落地；
　　3、预期之外的失业飙升导致海外经济衰退。