【行情复盘】
　　工业硅主力09合约本周高开宽幅波动，跌0.81%，收于12835元/吨。现货方面，本周不同型号价格基本持平，部分地区部分型号上调200元/吨。
　　【重要资讯】
　　供应方面，本周供应环比继续回升，西北地区因个别检修增加，产量小幅下降，西南地区整体回升，四川电价继续下调，云南部分地区电价下调，部分地区因干旱，7月电价才会下调，预计6月中下旬会有集中复产。据百川盈孚统计，2024年4月中国金属硅整体产量35万吨，同比增加22.51%，西南月产量同比增加，宁夏、甘肃新增产能释放，供给仍存一定压力。下游多晶硅行业，近期多晶硅跌破成本，去库为主，对金属硅压价意愿较强；有机硅近期价格有所回升，区间波动以稳为主，后市有新产能投放，需求小幅增加；铝合金方面，价格走高，库存累积。出口方面，2024年1-4月金属硅累计出口量23.2万吨，同比增加21%。目前企业库存有所回落，交易所库存持续回升。
　　【市场逻辑】
　　供给端仍然偏强，5月部分新产能投产释放，盘面主力交易丰水期成本，目前上下游预期存在差距。下游有机硅、多晶硅均有新产能投产，但5月检修也明显增加，核心在需求成色。近期内需政策较多，有色宏观预期较好。国务院降碳方案限制新产能
　　【交易策略】
　　技术上，长周期二次探成本底，短周期主力2409合约创4月以来新高，上方关注13300-13500阻力。操作上，供应端近期增加，企业库存回落，12000以下处于西南丰水期421低成本区域，但四川复产进度较快，双碳政策存在一定的题材空间，关注后续政策落地，技术面偏强，可在12450以上偏多操作，已有多单可卖13600看涨期权组成备兑。