5月26日周报操作建议回顾：郑棉9月合约，套保策略以逢高反弹的期货空单+CF2409C16000及以上卖出期权策略为主；市场策略以CF2409P14500及以下卖出期权+超跌逢低的期货多单策略为主。
　　本周价格回顾：ICE美棉期价反弹后大幅下跌，主力7月合约收盘至76.15美分/磅，环比下跌4.26美分/磅，环比跌幅5.3%。郑棉期价反弹结束重新下跌，主力9月合约收盘至15140元/吨，环比下跌420元/吨，环比跌幅2.7%。
　　国际市场方面:
　　USDA：截至5月26日，美棉种植进度为59%，去年同期为60%，前五年均值水平为62%。截至5月23日，23/24年度美国陆地棉净签约量22.26万包，较前一周和前四周均值分别提高10%和25%；同期，出口装运量17.22万包，较前一周下降16%，较前四周均值下降21%。
　　NOAA：2024年大西洋飓风季活跃概率高于均值水平。其中，可能超过正常水平的概率约85%，持平正常水平的概率约10%，不及往年的概率在5%。
　　印度：2024年4月服装出口额同比下降1.03%，环比下降18.61%。2024年1-4月印度服装出口总额同比略涨0.5%。截至5月28日，印度棉花公司（CCI）抛储累计成交12.5万吨，目前CCI库存量在43.3万吨。印度气象部门发布2024年季风季第二次预测，预计今年西南季风季降雨量为50年均值87厘米的106%左右（误差在+4%），较首次预测持平，整体降雨量将高出正常范围（96%-104%）。
　　欧洲：2024年2月德国服装进口总额同比下降3.5%，环比下降2.57%，其中针织服装进口总额同比下降10.31%，环比减少4.25%；机织服装进口总额同比下降6.94%，环比减少0.81%。
　　国内市场方面:
　　BCO：截至5月26日当周，公路出疆棉运输量总计环比减少3%，同比减51.1%。1-4月纺织业利润总额同比增长24.9%，增速较1-3月略降0.1个百分点；纺织服装、服饰业利润总额同比增长5.8%，增速较1-3月下降1.6个百分点。北疆及南疆西部持续有降水，东疆等地除降水外，还伴有大风天气。
　　海关数据：2024年4月涤纶短纤出口量同比减少2%，环比减少7.1%。2024年1-4月涤纶短纤出口量同比减少5.82%。粘胶短纤共出口量同比减少36.59%，环比减少12.68%。2024年1-4月粘胶短纤出口量同比减少26.07%。
　　操作建议：CF2409和CF2501合约，套保策略以逢高反弹的期货空单+CF2409C15600及以上卖出期权策略为主。
　　风险提示：国际和国内宏观环境变化，中国市场下游订单变化。