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　　本届OPEC+大会终于尘埃落定。从会议结果看，绝大部分减产内容符合预期，同时对2024年四季度的供应收缩幅度略低于预期，整体力度较为中性。这种情况下，我们认为油价未来的交易视角将进一步细化，回归需求。而在需求侧，油品短期偏弱的格局没有反转，抑全球制炼厂采购意愿。6月油价崩盘、继续下跌概率提升，短期Brent或跌破80美元/桶至75-80美元/桶区间。同时，在减产执行率较好、油品消费符合正常季节性的情况下，Brent三季度有望反弹至90美元/桶。
　　玻璃：短期或调整，中期震荡市。期货高升水、近月临近交割或是短期下跌核心驱动。此前房地产市场支持政策以及旺季乐观预期，带动玻璃减仓反弹，但现货跟进有限。现货市场大部分地区一般，区域分化明显，沙河低库存、其他区域高库存。由于主要消费地偏弱，导致沙河地区即使库存偏低也难以涨价。总体看，短期期货市场偏弱，但旺季预期、地产环比好转等乐观预期尚未证伪，中期震荡市。
　　纯碱：短期或有下跌调整压力。短期近月合约临近交割，期货升水对多头形成压力。不过需要看到纯碱检修预期、期现贸易助推现货买盘等因素仍然存在，趋势或仍偏强。现货市场供应端小幅减产，库存小幅下滑。5月中下旬开始部分厂家涨价100元/吨左右。玻璃厂对高价有抵触，但低价采购仍积极。6月市场需要重点关注检修落地情况、仓单回流现货市场成交情况等。
　　甲醇：短期注意多单止盈。进入6月之后甲醇的格局与此前发生较大变化。之前是内地与港口双低库存且持续累库落空，内地春检落地之后开工率快速下滑，甲醇利润维持高位，整体偏强势格局。进入6月之后，累库趋势相对明显，且春检装置逐步修复，甲醇利润开始被压缩，逐步由强转弱。短期多单注意止盈，下半年仍然维持偏多观点，阶段性有回调。
　　苯乙烯：短期多单注意止盈。上周苯乙烯快速冲高反弹，短期多单注意止盈。
　　1、纯苯需求仍然偏强。纯苯价格持续快速反弹，但是目前下游的刚需及囤货仍然维持。一方面下游高价之下纯苯原料备货不多，隐性库存有限，部分贸易商进入6月之后仍然有补空需求。另一方面，下游实际刚需仍然维持，高价纯苯并未导致下游降负，部分环节继续提负以应对今年的淡季不淡。化工需求大于调油需求，整体支撑纯苯定价。苯乙烯下游三S弱于纯苯下游需求。经历苯乙烯快速上涨之后，下游ABS、PS利润重新转负，工厂逐步降负。EPS随着龙头工厂的停工，利润仍然维持，关注是否有外溢订单需求。
　　2、供应端不能有意外。当前的纯苯、苯乙烯的低库存、下游淡季维持刚需的格局，意味着后续供应端不能出现有预期外减量。6月纯苯、苯乙烯维持去库，7月开始略有累库。上周在海外装置供应端有意外的消息下扰动盘面，后续进入夏天后国内外各装置仍或有预期外检修。关注后续供应端意外。
　　贵金属：上半周白银表现强势，下半周随着整体有色板块疲弱而跌落。目前白银持续上涨动能不足，我们认为将面临回调。周度级别金银比可能重回上行通道，即黄金较白银更具韧性，更多锚定在工业金属表现的白银可能会因为海外经济数据的走软而终有一跌。往后看，经济数据环比走弱可能将取代一季度的韧性，重新成为宏观交易主线条，对于黄金来说，上涨逻辑从3月份的再通胀逻辑转为利率下行主导的格局，虽然驱动不同，但是对于黄金都是逻辑上的利多。我们提示，目前对于贵金属关注技术层面的支撑。