双粕：
　　【品种观点】供应压力和天气升水交织双粕或将呈现振荡走势
　　美豆播种进度和出苗情况良好，巴西大豆出口顺畅，短线美豆考验1200美分支撑，资金方面CFTC豆类整体净多资金继续保持增持态势，东南亚棕榈油进入高产周期，但是出口同期好转，这令垒库充满不确定性，马棕榈油表现相对较强，菜籽方面，国内菜籽进入售卖期，卖压较大，连续国储进口大豆拍卖，油厂到港大豆充裕，油厂开机率保持在较高状态，油粕产出充裕，豆粕已经出现明显垒库，菜籽库存小幅下降，水产养殖逐步开始回升，资金方面，连豆粕上依旧聚集大量多单头寸，菜粕方面多单资金离场明显乾坤期货大幅减持，长线来看，北美大豆仍在生长期，天气不确定因素较大，这将令双粕表现抗跌，综上所述，短线双粕有回调压力，中长期保持继续保持看涨思路。
　　【操作建议】
　　双粕新多单可少量逐步建仓，中长期保持看涨思路。豆粕2409支撑位3400，压力位3770；菜粕2409合约支撑位2740，压力位3100。
　　【现货情况】
　　截止5月31日，豆粕现货报价3432元/吨，环比下跌15元/吨，成交量7.77万吨，豆粕基差报价3415元/吨，环比上涨25元/吨，成交量.5万吨，豆粕主力合约基差-95元/吨，环比下跌34元/吨；菜粕现货报价2691元/吨，环比下跌35元/吨，成交量0万吨，基差报价2692元/吨，环比下跌59元/吨，成交量0吨，菜粕主力合约基差-26元/吨，环比下跌5元/吨。榨利方面：美湾6月盘面榨利-162元/吨，现货榨利-208元/吨；巴西7月盘面榨利39元/吨，现货榨利-26元/吨。大豆到港成本：巴西7月船期成本张家港4108元/吨。巴西近月贴水19美分/蒲式耳，环比下跌3美分/蒲式耳。加拿大6月船期广州港到港成本4670元/吨。
　　【利多因素】
　　私营咨询机构AgroConsult公司称，2024/25年度巴西大豆种植面积将出现自2006年以来的首次减少。在不考虑南里奥格兰德州洪灾影响的情况下，下一年度大豆种植面积预计为4620万公顷，同比减少20万公顷或0.4%。
　　【利空因素】
　　近期雷亚尔汇率贬值，推动巴西大豆价格反弹，鼓励农户加快销售。该公司称，巴西农户迄今已预售7.3%的2024/25年度大豆，高于去年同期。巴西农户还销售了53%的2023/24年度大豆，接近去年同期的销售进度。巴西农户将在9月份开始种植2024/25年度大豆。
　　【风险因素】
　　国际原油美元