【宏观】高频半月观—有些积极变化-20240602
　　熊园分析师S0680518050004 xiongyuan@gszq.com 
　　刘安林分析师S0680523020002 liuanlin@gszq.com
　　近期基建、地产相关高频指标有些新变化，包括：地方专项债发行速度加快；螺纹钢价延续4月底以来的回升趋势，水泥价格再度回升；石油沥青开工有所回升、但库存转降，指向需求可能存在改善；30大中城市环比强于季节性、同比降幅收窄，18城二手房销售环比同样强于季节性、绝对值再创同期新高。不过，其他高频指标，比如螺纹钢需求进一步回落，水泥开工再降、库存进一步回升，指向需求可能仍趋回落。倾向于认为，上述变化并不足以证明基建实物工作量已然实质好转，但方向值得重点跟踪。此外，还需关注：出口运价持续上涨是否会对出口形成扰动，以及地产组合拳的效果、地产销售改善持续性等。
　　风险提示：政策力度、外部环境等超预期变化。