核心结论
　　本周市场分化，风格偏向小盘成长。本周A股宽基指数表现分化，其中表现较好的为科创50（2.2%）和中证1000（0.1%）。风格方面，根据中信风格划分，本周表现较好的风格指数为成长（0.7%）和周期（0.4%）。截至周五申万大盘/申万小盘指数为0.81，较周一环比下降1bp，小盘表现略微占优。行业方面，本周表现最优的申万一级行业为电子（2.8%）、国防军工（2.4%）和煤炭（2.0%）。
　　市场估值水平小幅下降，股债性价比处于合理区间。截至本周五，万得全A、上证50、沪深300、中证500、创业板指PE_TTM分别为16.96、10.47、12.02、23.14和27.74，分别环比变化-0.01、-0.01、-0.01、-0.02和-0.23。行业角度来看，当前国防军工、电子、社会服务等行业当前PEG表现占优，电电力设备、纺织服饰和通信等行业当前PB-ROE表现占优。市场整体股权溢价为3.61%，处于2010年以来81.1%分位，环比提升2bp，当前已低于“均值+1倍标准差”线。
　　市场情绪下滑，两融交易大幅缩量。本周市场热度均值为22.4，较前周均值变动-3.0个百分点，处于2013年以来33.9%分位水平。其中RSI-30D较前周大幅提升；北向资金增长率较前周小幅上涨；期指成交增长率与前周持平；全A换手率、涨停股数量、创业板换手率较前周小幅下降；卖方盈利预期、两融成交占比较前周大幅下降。本周成交占比前四行业拥挤度历史分位数为35.3%，较前周变化32.1个百分点。本周成交占比最高的三个行业分别为电子、电力设备和基础化工。盈利预期上调幅度较大的行业分别为社会服务、传媒和农林牧渔。调研热度最高的三个行业分别为计算机、电子（和纺织服饰。涨停股占比最高的的三个行业分别为公用事业、房地产和综合。
　　基金发行逐步回暖，北向配置盘大幅流出。本周市场资金总体净流入11.72亿元，较前周环比变化-29.16元。市场资金净流入主要贡献项为偏股基金发行（66.68亿元）、ETF基金净申购（68.88亿元），主要流出项北向资金流出（-56.61亿元）。行业来看，本周资金流入较多的行业为电子、汽车和商贸零售，流出较多的行业为食品饮料、计算机和建筑材料。本周含权益类公募基金发行规模为67亿元(其中偏股型67亿元)，环比变动21亿元（其中偏股型21亿元）；发行数量为22只（其中偏股型22只），环比变动7只（其中偏股型变动7支）。北向资金净流出56.61亿元，较前周环比多流出64.96亿元。主要增持电子、汽车和商贸零售等行业，主要减持食品饮料、计算机和家用电器等行业。外资配置盘净流出约162.1亿元，交易盘流入95.3亿元，中资背景机构流入约9.1亿元，分别环比变动-185.4亿元、103.8亿元和8.7亿元。两融日均成交规模为609.79亿元，占A股总成交额的8.8%，较上周下降0.6%，电子、食品饮料和公用事业两融净买入额最高。ETF基金净流入68.9亿元，较前周环比多流入13.3亿元，宽基ETF基金本周主要净增持创业板ETF，主要赎回科创50ETF，行业主要净增持医药ETF，赎回公用事业ETF。
　　根据估值、资金和情绪面三个角度打分，当前分数较高的行业为电子、汽车和电力设备。
　　风险提示：过往数据不能完全代表未来预期，真实情况可能与数据存在误差。