政策大事记
　　全国：5月27日，金融监管总局召开党委会议，强调指导金融机构按照市场化方式开展地方债重组、置换。
　　区域：5月29日，交易商协会发布公告称，长春城投建设投资（集团）有限公司因为在债券发行工作中“未严格落实中央关于防范化解地方债务风险的重大部署”，决定对其启动自律调查。30日，重庆市渝中区人民政府决定，重庆渝中城市更新建设有限公司退出政府融资平台。28日，江西省农业发展集团、江西省数字产业集团揭牌仪式在南昌举行。31日，广州发布“1+3”政策支持产业园区开展REITs试点。
　　市场走势
　　一级市场：本周信用债净融转负，整体发行结果一般。全周信用债总计发行2069.40亿元，净融资金额-771.03亿元。区域上江苏、湖南、湖北等为发行主力。其他行业方面，非银金融、电力、运输、煤炭等行业发行较多。从发行结果来看，全周166只债券发行区间可查，最终票面利率落于发行区间上半区的共113只，落于下半区的共53只，一级发行结果较预期一般。113只结果位于上半区的债券中，贴上限发行的共36只，票面利率均在4%以下。本周城投债发行热度有所提升，全周发行的城投债中认购倍数最高的为40.84倍的四川的“24汇兴01”，其余大多数在3-5倍之间。
　　2024年以来新发债券城投：2024年以来共有39家城投主体新发行了债券，涉及主体主要分布在江苏、山东、浙江等区域，其中徐州高新、嘉兴经开国资在募集中声明为市场化经营主体。
　　二级市场：本周信用债收益大多下行，城投债、产业债利差均压缩，周内分别变动-2.62BP、-1.89BP。
　　高收益债市场：本周贵州、广西、江西高收益债成交规模较上周较多增加，高收益地产债成交价涨跌互现。城投债方面，本周贵州、广西、江西高收益城投债成交较多，广西、江西、云南成交规模较上周较多增加；地产债方面，成交价格结构性差异较大，地板价中主要为旭辉集团，万科、重庆华宇、重庆龙湖、金地集团成交价格接近90元。本周高收益地产债成交价涨跌互现，重庆龙湖、万科、旭辉集团、金地集团较上周分别变动1.20元、0.21元、-1.26元、-2.57元。
　　评级及折算率变化：本周穆迪下调中国电力建设集团有限公司、葛洲坝集团股份有限公司主体评级。本周上交所共有7家主体的9只信用债标准券折算率下调幅度等于0.1，其中无城投债，主要分布在房地产、非银金融等行业，所属主体主要包括天上海陆家嘴金融贸易区开发股份有限公司、国泰租赁有限公司等。
　　风险提示：城投融资环境收紧超预期，信用风险暴露超预期。