主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货有色金属板块
　　品种：铜（CU）
　　日内观点：震荡偏强中期观点：上涨
　　参考策略：逢低做多
　　核心逻辑：我们认为驱动本轮铜价上行的逻辑是长线产业与宏观的共振，产业上来源于以铜矿为代表海外矿产的长期开支不足，宏观上来源于美联储降息周期的临近，货币宽松的预期较强。3月以来无论是沪铜还是伦铜合约资金涌入明显，沪铜持仓由原先的不到40万张飙升至目前的60万张，短期的产业基本面被弱化，预期主导铜价上行。本周铜价冲高回落，由8.9万一线回落至8.3万一线，伴随减仓，多头了结意愿较强。消息面上，凌晨美联储5月议息会议纪要公布，鉴于一季度令人失望的通胀数据，美联储认为需要维持更长时间的高利率。但从日内走势看，市场在纪要公布前早已走弱。我们认为期价大幅回落的主要原因是短期涨幅较大，多头止盈离场。4月以来产业下游接受意愿低，电解铜呈现高库存且没有明显的去库迹象，现货以及近月合约贴水，这种情况下如果资金开始持续流出，则行情将持续回调，期价下跌向现货价格靠拢，可持续跟踪持仓变化。技术上，伦铜目前来到了2021年以来的高点，可能面临技术压力，可持续关注20日均线支撑。