核心观点：本周油价震荡走低，SC主力合约盘中一度跌破600整数关口。宏观层面，欧元区及美国公布PMI数值好于预期，降序预期再度推迟，美元指数企稳回升，贵金属及油价等均出现回调；基本面上，美国能源部宣布将出售近100万桶汽油储备，加上此前俄罗斯临时恢复汽油出口至6月30日，汽油市场面临部分供应压力，本周的EIA数据显示原油的超预期累库，打压油市看涨情绪；地缘方面，伊朗媒体迈赫尔通讯社表示，伊朗总统及外长在直升机坠毁事件中遇难。整体来看，原油的主要矛盾将逐步回归基本面及宏观，地缘因素逐步淡化为风险点，油价短期宜观望，虽然近期出现连续回调，但不必过度悲观，等待6月1日OPEC+会议作出指引；从中长期角度来看，整体原油低库存与OPEC+减产仍将继续为油价提供支撑，而中美需求修复条件下，油价适宜逢低布局多单。
　　风险提示：宏观降息风险，中东局势变动，OPEC+政策调整。