本期投资提示：
　　另类数据作为海外量化投资的重要发展方向，为投资提供了新的信息，弥补了现有财报的滞后问题，甚至为量化在基本面领域追赶主动提供了可能性。
　　本文采用卫星遥感技术探测上市公司建筑区域热辐射数据，体现公司生产经营活动变化：遥感得到的热辐射数据一定程度上体现了上市公司所在地的温度变化，这种变化对公司生产经营活动的增加可能有一定的预测性，进而为投资提供及时的增量信息。
　　基于回归结果，我们发现热辐射指标具有与股价收益率线性相关性低、与营业收入线性相关性高的特点。说明上市公司所在地的温度变化对营收有一定的预测性，对股价不具备直接的预测性。
　　通过分组测算，热辐射因子值大小与营收变化的排序没有单调性，即因子值最高的上市公司不一定代表营收增速最多，因此该另类数据无法直接因子化，其在策略构建中的使用可使用以下方式实现：
　　单因子选股策略：通过历史上营收同比和股价收益率相关性高的公司形成“精选股票池”，再在精选股票池中构造热辐射因子单因子选股策略：据此打造的单因子股票组合在2018年2月-2023年12月的年化收益率为17.5%，夏普比率为0.73。
　　基于热辐射数据构建营收潜在增长的多因子股票组合：通过热辐射数据构造具有潜在营收增长能力的基础股票池，再在基础股票池内，用成长、价值、低波动率、动量、小市值和分析师六个因子来优选股票：2018/6/30-2024/3/31业绩比较区间，股票池优选组合的年化收益为20.5%，同期股票池等权组合的年化收益为6.52%，全市场优选组合的年化收益为15.05%。股票池优选组合在回撤控制方面的能力也更为优异。
　　风险提示：模型根据历史数据构建，历史表现不代表未来，市场环境发生重大变化时可能失效。