受累于获利了结和降息押注减少，隔夜有色普遍下跌，沪锌主力2407合约收于24535元/吨，跌幅1.54%。供应方面，月初市场传言荷兰Budel冶炼厂5月13日起复产，但从矿端来看，全球锌矿紧缺程度仍在加剧sTara矿或将重启但至少四季度开始明显增产。周度TC继续下降，国内炼厂4月减里符合预期，后续产里回升也同样有限。需求方面，下游三大板块开工上周有明显下行，一方面订单未明显改善，一方面有部分地区环保督察影响，但后续地产回升及基建项目推进仍有拉动预期。库存方面，截至本周一SM七地锌锭库存总里为21.58万吨，小增0.08万吨，整体持稳。整体上，供应端锌矿紧张四季度前预计难有明显改善，而短期需求预期待兑现﹐锌价健康回调后或迎来更为确定的上涨,建议维持逢低做多。