沪铝小幅上涨，昨日氧化铝一度涨停。主因海外澳洲氧化铝供给受到干扰，初步判断力拓澳洲氧化铝厂自用产能约250万吨，向外发货产能350万吨，月度外发约30万吨，若停止外发则对全球氧化铝边际影响较大。近期氧化铝大幅上涨海外消息面是触因，本质还是当前现货持续偏紧，投机资金做多意愿较强。目前来看山西矿山复产规模较少，而铝厂持续复产，供需缺口将进一步扩大。同时西北电解铝企业有较强的补库需求，短期基差或仍以现货上涨回归。在山西矿山没有成规模复产前，基本面仍然偏强。
　　短期氧化铝07合约偏强运行，运行区间4000-4300元/吨，区间操作为主。
　　隔夜伦铝震荡偏强，沪铝小幅上涨。海外氧化铝供给受限，消息面影响刺激伦铝大幅走强。国内供应端云南及内蒙复产仍在进行，广东地区铝锭供应有所增加，本周社会库存小幅增加，去库节奏有所放缓。目前从相对估值来看，铜铝比值处于近10年高位，即铝较铜价处于低估水平。在宏观未发生转向前，消息面推动下沪铝增仓较为明显，资金作多意愿较强，但高铝价向下游传导依然困难，预计今日现货贴水将进一步扩大。
　　沪铝07合约波动区间20900-21600元/吨，区间操作为主。